본문 바로가기

투자공부21

재무지표로 종목을 처음 걸러내는 5단계 체크리스트 “종목 분석, 어디서부터 시작해야 할지 막막하지 않나요?”재무지표를 어느 정도 이해하게 되면 이제 실제 종목을 분석해보고 싶어지지만, 막상 어떤 순서로 봐야 할지는 또 다른 고민이 됩니다. 이 글에서는 개별 지표를 깊게 파기 전에, 재무지표만으로 종목을 1차로 걸러내는 5단계 체크리스트를 실전 관점에서 정리합니다.이 체크리스트만 통과해도 분석 대상이 정리됩니다아래 5단계를 순서대로 확인하세요. 체크리스트 보기 1단계: 이 기업은 실제로 이익을 내고 있는가가장 먼저 확인할 것은 기업이 지속적으로 이익을 내고 있는지 여부입니다.영업이익이 장기간 적자이거나 변동성이 지나치게 크다면, 초기 분석 단계에서는 굳이 깊이 볼 필요가 없습니다. 2단계: 이익의 질은 괜찮은가이익이 존재한다면 그 이익이 현금으로 이어.. 2026. 1. 3.
PER·ROE·현금흐름이 엇갈릴 때 해석 순서 “PER은 낮고 ROE는 높은데, 현금흐름은 왜 약할까요?”재무지표를 종합적으로 보기 시작하면 서로 다른 신호를 보내는 숫자들 때문에 오히려 판단이 더 어려워지는 순간이 옵니다. 이 글에서는 PER, ROE, 현금흐름이 서로 엇갈릴 때 어떤 순서로 해석하면 혼란을 줄일 수 있는지를 중급 관점에서 정리합니다.숫자가 엇갈릴수록 순서가 중요합니다해석 기준을 단계별로 정리했습니다. 이어서 읽기 1단계: 현금흐름부터 확인한다여러 지표가 엇갈릴 때는 가장 먼저 영업활동 현금흐름을 확인하는 것이 좋습니다.현금흐름은 회계 추정이 아닌 실제 현금 유입을 보여주기 때문에, 숫자 해석의 출발점으로 가장 안정적인 기준이 됩니다. 2단계: ROE의 원인을 분해한다ROE가 높게 나타난다면 그 원인이 무엇인지 한 번 더 살펴봐야.. 2026. 1. 3.
재무지표가 좋아도 주가가 빠지는 구조적 이유 “숫자는 다 괜찮은데, 왜 주가는 하락할까요?”재무지표를 어느 정도 볼 수 있게 되면 이익, 수익성, 재무 안정성이 모두 나쁘지 않은데도 주가가 약세를 보이는 기업을 자주 마주하게 됩니다. 이 단계에서는 개별 숫자보다 시장 구조와 기대 변화를 함께 이해해야 합니다. 이 글에서는 재무지표가 좋아도 주가가 하락할 수 있는 대표적인 구조적 이유를 정리합니다.중급 단계에서는 ‘숫자 이후’를 봅니다주가가 반응하지 않는 이유를 정리했습니다. 이어서 읽기 이미 기대가 선반영된 경우재무지표가 좋아졌다는 사실이 이미 주가에 충분히 반영되어 있다면, 실제 숫자가 공개되더라도 추가적인 상승으로 이어지지 않을 수 있습니다.이 경우 시장은 “이미 알고 있던 정보”로 인식하며 새로운 평가를 하지 않습니다. 미래 성장에 대한.. 2026. 1. 2.
재무지표가 좋아 보여도 조심해야 하는 신호 “재무지표가 전반적으로 좋은데도 주가가 반응하지 않는 이유는 뭘까요?”재무지표를 어느 정도 읽을 수 있게 되면 PER, ROE, 영업이익률이 모두 양호한데도 시장이 크게 반응하지 않는 기업을 보게 됩니다. 이 단계에서는 숫자가 ‘좋다 / 나쁘다’를 넘어서 숫자의 조합과 흐름을 함께 해석하는 것이 중요합니다. 이 글에서는 재무지표가 좋아 보여도 한 번 더 점검해야 할 신호를 정리합니다.중급 단계에서는 숫자의 ‘관계’를 봅니다아래에서 대표적인 신호를 정리했습니다. 이어서 읽기 이익은 증가하는데 현금흐름이 따라오지 않을 때손익계산서상 이익이 꾸준히 증가하는데 영업활동 현금흐름이 정체되거나 감소한다면 숫자의 질을 한 번 더 점검할 필요가 있습니다.이는 매출 채권 증가나 일시적인 회계 효과로 인해 이익과 현금 .. 2026. 1. 2.
재무지표 노트 한눈에 정리: 무엇부터 봐야 할까 “재무지표가 너무 많아서 어디부터 봐야 할지 막막하지 않나요?”PER, PBR, ROE, 부채비율, 현금흐름표까지 재무지표를 하나씩 공부하다 보면 오히려 전체 흐름이 더 헷갈리는 경우가 많습니다. 이 글은 개별 지표 설명이 아니라, 재무지표를 어떤 순서로 보면 좋은지, 그리고 각 단계에서 무엇을 확인해야 하는지를 한눈에 정리하기 위한 안내 글입니다.재무지표, 순서만 잡아도 훨씬 쉬워집니다아래에서 단계별로 정리했습니다. 단계별로 보기 1단계: 이 기업은 돈을 벌고 있는가가장 먼저 확인해야 할 것은 기업이 실제로 이익을 내고 있는지 여부입니다.이 단계에서는 매출, 영업이익, 영업이익률과 같은 기본적인 수익 구조를 확인하는 것으로 충분합니다.참고 글: 영업이익률이 중요한 이유, 숫자로 보는 수익 구조“매출은.. 2026. 1. 2.
감가상각비가 많은 기업을 볼 때 주의할 점 “이익은 적은데, 현금흐름은 왜 괜찮아 보일까요?”기업 재무제표를 보다 보면 이익은 크지 않은데 현금흐름은 상대적으로 안정적인 경우를 보게 됩니다. 이 차이를 만드는 대표적인 항목이 바로 감가상각비입니다. 이 글에서는 감가상각비가 많은 기업을 어떤 관점에서 바라봐야 하는지를 기초적인 시각으로 정리합니다.감가상각비, 이익과 현금의 차이를 만듭니다숫자의 의미를 차분히 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 감가상각비는 실제 현금 유출이 아니다감가상각비는 설비나 장비와 같은 자산의 가치를 여러 해에 나누어 비용으로 인식한 금액입니다.즉, 감가상각비는 회계상 비용일 뿐 해당 기간에 실제로 현금이 빠져나간 것은 아닙니다. 이익은 줄어도 현금흐름은 유지될 수 있다감가상각비가 많은 기업은 손익계산서상 이익은 낮아 보일.. 2026. 1. 1.
현금흐름표에서 가장 먼저 볼 숫자 “이익은 나는데, 왜 현금이 부족하다는 말이 나올까요?”재무제표를 살펴보다 보면 손익계산서에서는 이익이 발생했는데도 현금 사정이 좋지 않다는 평가를 받는 기업이 있습니다. 이 차이를 이해하기 위해 반드시 확인해야 하는 것이 현금흐름표입니다. 이 글에서는 현금흐름표에서 가장 먼저 확인해야 할 숫자를 기초적인 관점에서 정리합니다.현금흐름표, 어디부터 봐야 할까요?핵심 숫자부터 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 영업활동 현금흐름이 가장 중요하다현금흐름표에서 가장 먼저 확인해야 할 항목은 영업활동 현금흐름입니다.이 숫자는 기업이 본업을 통해 실제로 현금을 벌어들이고 있는지를 보여줍니다. 이익과 현금의 차이가 발생하는 이유회계상 이익은 발생주의 기준으로 계산되기 때문에, 매출이 발생했더라도 현금이 바로 들어.. 2026. 1. 1.
부채비율과 유동비율은 언제 같이 봐야 할까 “부채비율은 괜찮은데, 왜 불안하다는 말이 나올까요?”재무제표를 보다 보면 부채비율이 크게 높지 않은데도 기업의 재무 안정성에 대한 우려가 나오는 경우가 있습니다. 이럴 때 함께 확인해야 하는 지표가 바로 유동비율입니다. 이 글에서는 부채비율과 유동비율을 언제, 어떤 관점에서 같이 봐야 하는지를 기초적인 시각으로 정리합니다.재무 안정성, 한 숫자로 충분할까요?두 지표를 함께 보는 이유를 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 부채비율은 전체 구조를 보여준다부채비율은 자기자본 대비 부채 규모를 나타내는 지표로, 기업의 재무 구조가 얼마나 레버리지를 활용하고 있는지를 보여줍니다.이 숫자는 장기적인 재무 안정성을 판단하는 데 유용한 기준이 됩니다. 유동비율은 단기 대응력을 보여준다유동비율은 단기간 내 상환해야 .. 2026. 1. 1.
ROA와 ROE의 차이를 한 번에 이해하는 방법 “ROA랑 ROE, 둘 다 수익성 지표라는데 뭐가 다른 걸까요?”재무지표를 공부하다 보면 ROA와 ROE가 자주 함께 등장합니다. 둘 다 수익성과 관련된 지표지만, 의미와 활용 목적은 분명히 다릅니다. 이 글에서는 복잡한 공식 설명 대신, ROA와 ROE가 무엇을 기준으로 기업을 바라보는지를 구조적으로 정리합니다.두 지표의 관점 차이를 정리해볼까요?자산과 자본의 차이부터 살펴봅니다. 아래에서 이어서 읽기 ROA는 자산 전체의 효율을 본다ROA는 기업이 보유한 전체 자산을 활용해 얼마나 효율적으로 이익을 만들어내고 있는지를 보여주는 지표입니다.부채와 자기자본을 모두 포함한 자산 전체를 기준으로 하기 때문에, 기업의 전반적인 운영 효율을 확인하는 데 적합합니다. ROE는 자기자본의 효율을 본다ROE는 기업.. 2025. 12. 31.
영업이익률이 중요한 이유, 숫자로 보는 수익 구조 “매출은 비슷한데, 왜 어떤 기업은 더 안정적으로 보일까요?”같은 업종에 속한 기업인데도 어떤 기업은 꾸준히 이익을 내는 반면, 어떤 기업은 실적 변동이 크게 나타나는 경우가 있습니다. 이 차이를 이해하는 데 중요한 지표가 바로 영업이익률입니다. 이 글에서는 영업이익률이 무엇을 의미하는지, 왜 재무지표 중에서도 자주 언급되는지를 기초적인 관점에서 정리합니다.수익 구조, 숫자로 보면 더 명확해집니다영업이익률 해석 기준을 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 영업이익률은 본업의 수익성을 보여준다영업이익률은 매출에서 본업과 관련된 비용을 제외한 영업이익이 어느 정도 비중을 차지하는지를 보여주는 지표입니다.즉, 기업이 본업을 통해 얼마나 효율적으로 이익을 만들어내고 있는지를 한눈에 확인할 수 있는 숫자입니다. .. 2025. 12. 31.
재무지표를 보기 전에 반드시 알아야 할 기본 구조 “재무지표, 하나씩 보면 더 헷갈리지 않나요?”PER, PBR, ROE 같은 재무지표를 공부하다 보면 각각의 의미는 알겠는데 전체적으로 어떻게 연결되는지 헷갈리는 경우가 많습니다. 이 글에서는 개별 지표를 보기 전에, 재무지표가 어떤 구조로 구성되어 있는지를 기초적인 관점에서 먼저 정리합니다.재무지표, 큰 그림부터 잡아볼까요?숫자들이 어떻게 연결되는지 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 재무지표는 재무제표에서 나온다모든 재무지표는 재무제표에 기록된 숫자를 가공해서 만든 지표입니다.즉, 재무지표를 이해하려면 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표가 어떤 역할을 하는지 먼저 파악하는 것이 중요합니다. 지표는 역할에 따라 나뉜다재무지표는 크게 수익성, 안정성, 성장성, 효율성 지표로 구분할 수 있습니다.각 지표.. 2025. 12. 31.
성장주와 가치주를 숫자로 구분하는 방법 “성장주와 가치주, 기준이 헷갈리지 않나요?”주식 시장에서는 성장주, 가치주라는 표현이 자주 등장하지만, 막상 두 유형을 어떻게 구분해야 하는지는 명확하지 않은 경우가 많습니다. 이 글에서는 주관적인 이미지가 아닌, 숫자를 기준으로 성장주와 가치주를 구분하는 방법을 기초적인 관점에서 정리합니다.성장과 가치, 숫자로 보면 어떻게 다를까요?구분 기준을 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 성장주는 미래 숫자를 중심으로 평가된다성장주는 현재 이익보다 앞으로의 매출 성장과 사업 확장 가능성이 높게 평가되는 기업을 의미합니다.이 때문에 매출 증가율이나 향후 이익 개선 가능성과 같은 미래 지향적인 숫자가 중요하게 작용합니다. 가치주는 현재 숫자를 기준으로 평가된다가치주는 현재 실적과 자산 대비 주가 수준이 낮다고 .. 2025. 12. 30.
이익은 늘었는데 주가는 빠질 수 있는 이유 “실적은 좋아졌는데, 주가는 왜 떨어질까요?”기업의 매출이나 이익이 증가했다는 뉴스가 나왔는데도 주가는 오히려 하락하는 모습을 보일 때가 있습니다. 이 글에서는 이런 상황이 왜 발생하는지, 숫자와 기대의 관점에서 주가 움직임을 이해하는 기준을 기초적인 시각으로 정리합니다.실적과 주가는 왜 다르게 움직일까요?해석 기준을 차분히 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 주가는 숫자보다 기대를 먼저 반영한다주가는 이미 공개된 실적보다 앞으로의 변화에 대한 기대를 먼저 반영하는 경우가 많습니다.따라서 이익이 증가했더라도, 시장이 기대한 수준에 미치지 못했다면 주가는 하락할 수 있습니다. 이익 증가의 질이 중요하다이익이 늘어났다고 해도 일회성 요인이나 비용 감소에 따른 결과라면 시장 평가는 제한적일 수 있습니다.반대.. 2025. 12. 30.
PBR이 낮아도 자산가치가 높다고 말하기 어려운 이유 “PBR이 1보다 낮으면 무조건 싼 주식일까요?”주식 정보를 보다 보면 PBR이 낮다는 이유로 자산 대비 저평가라는 설명을 자주 접하게 됩니다. 하지만 실제로는 PBR이 낮아도 자산가치가 높다고 단정하기 어려운 경우가 많습니다. 이 글에서는 PBR 지표의 의미와 한계를 기초적인 관점에서 정리합니다.PBR 숫자, 어떻게 해석해야 할까요?자산가치 관점에서 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 PBR은 장부가치를 기준으로 계산된다PBR은 주가를 주당순자산가치로 나눈 값으로, 기업의 장부상 자산 대비 주가가 어느 수준에 있는지를 보여주는 지표입니다.즉, PBR은 회계 장부에 기록된 자산을 기준으로 하기 때문에 실제 시장 가치와 차이가 날 수 있습니다. 자산의 질에 따라 해석은 달라진다같은 자산 규모라도 어떤 자.. 2025. 12. 30.
PER이 낮아도 주가가 오르지 않는 이유 “PER이 낮은데도 주가는 왜 그대로일까요?”주식 정보를 보다 보면 PER이 낮다는 이유로 저평가 기업이라는 이야기를 자주 접하게 됩니다. 하지만 실제로는 PER이 낮아도 주가가 오르지 않는 경우가 많습니다. 이 글에서는 PER 숫자가 가진 한계와 해석 기준을 기초적인 관점에서 정리합니다.PER 숫자, 왜 그대로 믿으면 안 될까요?해석 기준을 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 PER은 과거 이익을 기준으로 계산된다PER은 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 현재 주가가 과거 또는 최근 이익에 비해 어느 정도 수준인지 보여주는 지표입니다.즉, PER은 이미 발생한 이익을 기준으로 계산되기 때문에 미래 변화까지 반영하지는 못합니다. 이익 감소가 예상되면 PER은 낮아질 수 있다앞으로 이익이 줄어들 것으로 .. 2025. 12. 29.
시가총액이 커지면 주가가 오르기 어려운 이유 “회사도 잘 되고 실적도 좋은데, 주가는 왜 예전만큼 안 오를까요?”기업 규모가 커질수록 주가 상승이 예전보다 둔해지는 경우를 종종 보게 됩니다. 이 글에서는 주가 흐름을 이해하는 데 중요한 개념인 시가총액의 의미와 한계를 기초적인 관점에서 정리합니다.시가총액, 왜 중요한 기준일까요?주가 흐름과의 관계를 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 시가총액은 기업의 현재 규모를 나타낸다시가총액은 주가에 발행 주식 수를 곱해 계산한 값으로, 시장에서 평가받는 기업의 전체 규모를 의미합니다.이 숫자가 클수록 기업은 이미 상당한 가치를 시장으로부터 인정받고 있다고 볼 수 있습니다. 규모가 커질수록 성장률은 낮아질 수 있다기업이 성장하면서 매출과 이익의 절대 규모는 커지지만, 같은 비율로 성장하기는 점점 어려워집니다... 2025. 12. 29.
배당이 꾸준한 기업이 주목받는 이유 “배당을 주는 기업은 왜 안정적이라고 말할까요?”주식 이야기를 하다 보면 배당을 꾸준히 지급하는 기업이 상대적으로 안정적이라는 평가를 받는 경우가 많습니다. 이 글에서는 단순한 인식이 아니라, 숫자를 기준으로 배당이 왜 중요한 지표가 되는지를 기초적인 관점에서 정리합니다.배당 숫자, 어떻게 보면 좋을까요?기본 개념부터 차분히 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 배당은 기업의 현금 여력을 보여준다배당은 기업이 벌어들인 이익 중 일부를 현금으로 주주에게 돌려주는 행위입니다.즉, 배당을 지급한다는 것은 기업이 일정 수준 이상의 현금 여력을 유지하고 있다는 신호로 해석할 수 있습니다. 꾸준한 배당이 의미하는 것일시적인 고배당보다 여러 해에 걸쳐 배당을 유지하거나 점진적으로 늘려온 기업은 재무 구조가 비교적 안.. 2025. 12. 29.
현금흐름이 중요한 이유, 이익보다 먼저 봐야 할 숫자 “이익은 나는데 왜 불안하다는 말이 나올까요?”기업 실적을 보다 보면 이익이 발생했음에도 불구하고 재무 구조에 대한 우려가 나오는 경우가 있습니다. 이 글에서는 재무제표에서 자주 언급되는 현금흐름이 왜 중요한지, 그리고 왜 이익보다 먼저 확인해야 하는지를 기초적인 관점에서 정리합니다.현금흐름, 어디를 보면 될까요?초보자 기준으로 핵심만 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 이익과 현금은 같은 개념이 아니다회계상 이익은 발생주의 기준으로 계산되기 때문에, 실제로 현금이 들어오지 않아도 숫자로는 이익이 잡힐 수 있습니다.반대로 현금이 실제로 유입되었는지는 현금흐름표를 통해서만 확인할 수 있습니다. 현금흐름이 기업의 체력을 보여준다현금흐름은 기업이 스스로 사업을 유지하고 확장할 수 있는 기본적인 체력을 보여주.. 2025. 12. 28.
부채비율이 높아도 괜찮은 기업이 있는 이유 “부채비율이 높으면 무조건 위험한 기업일까요?”기업 분석을 하다 보면 부채비율이 높다는 이유만으로 막연한 불안감을 느끼는 경우가 많습니다. 이 글에서는 단순한 숫자만으로 판단하기 쉬운 부채비율의 의미와 해석 방법을 기초적인 관점에서 정리합니다.부채비율, 어떻게 해석하면 될까요?숫자의 의미부터 차근히 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 부채비율은 위험도를 단정하는 숫자가 아니다부채비율은 기업의 자기자본 대비 부채 규모를 보여주는 지표입니다. 숫자가 높을수록 위험하다고 단순 해석하기 쉽지만, 모든 기업에 동일한 기준을 적용하기는 어렵습니다.기업의 업종, 사업 구조, 성장 단계에 따라 부채의 역할과 의미는 달라질 수 있습니다. 부채가 사업에 활용되는 경우일부 기업은 부채를 통해 설비 투자나 사업 확장을 진행합.. 2025. 12. 28.
매출과 영업이익이 주가에 미치는 차이 “매출은 늘었는데 주가는 왜 오르지 않을까요?”기업 실적 뉴스를 보다 보면 매출이 증가했다는 소식과 함께 주가는 크게 반응하지 않는 경우를 자주 보게 됩니다. 이 글에서는 주식 투자에서 자주 혼동되는 매출과 영업이익의 차이를 중심으로, 왜 두 숫자가 다르게 해석되는지 정리합니다.실적 숫자, 어떻게 구분해서 봐야 할까요?기본 개념부터 차근히 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 매출은 규모를 보여주는 숫자매출은 기업이 일정 기간 동안 얼마나 많은 제품이나 서비스를 판매했는지를 보여주는 숫자입니다.매출이 증가했다는 것은 기업의 외형이 커지고 있다는 의미로 해석할 수 있지만, 이 숫자만으로 기업의 수익성을 판단하기는 어렵습니다. 영업이익은 구조를 보여주는 숫자영업이익은 매출에서 기업이 사업을 운영하는 데 들.. 2025. 12. 28.
PER·PBR 같은 재무지표를 꼭 알아야 하는 이유 “PER, PBR… 용어는 많이 보이는데 정확히는 모르겠죠?”주식 관련 글이나 뉴스에서 PER, PBR 같은 재무지표를 자주 접하지만, 막상 숫자가 의미하는 바를 정확히 설명하기는 쉽지 않습니다. 이 글에서는 투자 권유 없이, 왜 재무지표를 알아두는 것이 중요한지를 기초적인 관점에서 정리합니다.재무지표, 어디까지 이해하면 충분할까요?초보 투자자 기준으로 정리했습니다. 아래에서 이어서 읽기 재무지표는 기업 상태를 요약한 숫자재무지표는 기업의 재무 상태와 수익 구조를 한눈에 파악할 수 있도록 정리한 숫자입니다.복잡한 재무제표를 모두 보지 않더라도, 몇 가지 핵심 지표만으로도 기업의 현재 위치를 가늠할 수 있습니다. PER과 PBR이 자주 언급되는 이유PER은 기업의 이익 대비 주가 수준을, PBR은 자산.. 2025. 12. 28.

티스토리툴바