“이익은 적은데, 현금흐름은 왜 괜찮아 보일까요?”
기업 재무제표를 보다 보면 이익은 크지 않은데 현금흐름은 상대적으로 안정적인 경우를 보게 됩니다.
이 차이를 만드는 대표적인 항목이 바로 감가상각비입니다. 이 글에서는 감가상각비가 많은 기업을 어떤 관점에서 바라봐야 하는지를 기초적인 시각으로 정리합니다.
감가상각비, 이익과 현금의 차이를 만듭니다
숫자의 의미를 차분히 정리했습니다.
감가상각비는 실제 현금 유출이 아니다
감가상각비는 설비나 장비와 같은 자산의 가치를 여러 해에 나누어 비용으로 인식한 금액입니다.
즉, 감가상각비는 회계상 비용일 뿐 해당 기간에 실제로 현금이 빠져나간 것은 아닙니다.
이익은 줄어도 현금흐름은 유지될 수 있다
감가상각비가 많은 기업은 손익계산서상 이익은 낮아 보일 수 있지만, 영업활동 현금흐름은 상대적으로 안정적인 경우가 많습니다.
이 때문에 이익만 보고 기업을 판단하면 실제 체력을 과소평가할 수 있습니다.
설비 투자 구조를 함께 봐야 한다
감가상각비가 크다는 것은 과거에 대규모 설비 투자가 있었음을 의미합니다.
이 설비가 앞으로도 안정적인 매출과 현금을 만들어낼 수 있는 구조인지, 추가 투자가 계속 필요한지에 따라 해석은 달라질 수 있습니다.
초보 투자자는 이렇게 보면 충분하다
초보 투자자는 감가상각비 자체의 크기보다, 영업활동 현금흐름이 감가상각비를 포함해 안정적으로 유지되고 있는지를 확인하면 충분합니다.
이익과 현금의 차이를 이해하는 것이 감가상각비를 보는 핵심 포인트입니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 감가상각비가 많으면 무조건 좋은 건가요?
A. 아닙니다. 설비 활용도가 낮거나 추가 투자가 계속 필요하다면 부담이 될 수 있습니다.
Q. 감가상각비는 어디서 확인하나요?
A. 손익계산서와 현금흐름표에서 함께 확인할 수 있습니다.
Q. 이 글은 특정 기업을 평가하나요?
A. 아닙니다. 본 글은 감가상각비 해석에 대한 정보 제공 목적입니다.
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